Дилемма инвестора.
«Если рынок эффективен, то всё равно что покупать – всё уже заложено в цене. Если не эффективен, то на нём господствуют инсайдеры, а вы просто лох, который принёс деньги».
Тонны статей, книг и видео требуют от людей начать инвестировать. В итоге редкий человек не задумывался об инвестировании. Ибо у этого процесса есть заманчивый ореол – возможность получать больший доход, чем есть сейчас и при этом прикладывать минимум усилий. Но глупо вкладывать свои кровные в то, что не до конца понимаешь, а для большинства начинающих инвесторов, увы, это именно так.
Весь мир активы, а люди в нём инвесторы.
Дело в том, что объектом инвестирования может быть абсолютно что угодно: от луковиц тюльпанов, почтовых марок и бутылок с вином, до акций транснациональных компаний, сложных деривативов и крипты. Есть примеры, когда люди очень неплохо заработали даже на обычной туалетной бумаге, вовремя её скупив и перепродав на пике ажиотажа в пандемию. Даже воспитание детей есть форма инвестирования, кстати не самая плохая. При этом абсолютно все инструменты инвестирования несут как возможность заработать, так и риск полной потери вложений. Даже если вообще никуда не вкладываться и оставить все свои активы в деньгах – за углом скрываются инфляция, обвал обменного курса, денежные реформы, новые налоги и мошенники всех мастей. То есть мы всё равно инвестируем, даже, если никуда не инвестируем.
Как шанс заработать, так и риск обесценивания или полной потери стоимости активов связан с двумя концептуальными вещами: 1) мир, в котором мы живём, принципиально носит вероятностный характер и 2) не существует такой вещи как объективная или абсолютная стоимость.
А теперь подробнее.
Вероятность сказочно разбогатеть равна 50% - либо разбогатеешь, либо нет.
Повторю – мир, в котором мы живём, принципиально носит вероятностный характер. Ярче всего это проявляется на квантовом уровне, где неопределенность есть суть существования элементарных частиц. Однако и привычный нам макромир полностью лишён стопроцентной определенности или однозначности. Даже такое обычное действие, как бросание камня с балкона, не гарантирует, что камень упадёт на землю. Есть вероятность, что сосед с нижнего этажа поймает его на лету и заберет себе, или вас схватит паралич и вы не сможете вообще бросить камень, или старый охотник, целясь в ворону, неожиданно попадёт в ваш камень и на землю упадёт уже не камень, а кучка песка. Да, эти события маловероятные, но они случаются. Пересмотрите фильм «Магнолия» – там упоминаются именно такие события из реальной жизни.
А если нет определенности, то значит и нет предсказуемости, а значит мы никогда не можем знать, чем закончится наша инвестиция – прибылью или потерями. И даже совершенно надёжное предприятие может закончиться «чёрным лебедем». Тем не менее, не всё так грустно. В конце концов полного хаоса за окном не наблюдается. (Конец первой части).